香港银行户口

联岸会计I私人银行融资服务大众化 - 保费融资,槓桿融资? 还息不还本 ?

长久以来香港的私人银行 (Private Bank)让高产净值客户以加槓桿、还息不还本去购买整份保单,作为倍大回报的特色贷款融资工具, 这类融资只提供给US$100万资产净值的高端客户。近年,这类融资服务已下放到零售银行 (Retail Bank) , 而且入场门槛大幅度下调,  欢迎任何国籍,  让一般客户也能参与这服务。

 

什么是加槓桿 ? 保费融资?

有钱人会用別人的钱作生财工具,他们非常明白「加槓桿」的原理。「加槓桿」是通过借钱投资来扩大收益率。举个例子来说,陈大文经歷A公司股票连续涨停后,知道每投资HK$1万A公司便赚到HK$1千,   心想如果有HK$5万(HK$1万「加4倍槓桿」),就能赚HK$5千, 无奈口袋裏只有HK$4万。大文,决定向银行贷款HK$4万,自己原始资金HK$4万拿HK$1万作投资(HK$3万保留作其他投资或以备不时之需), 借来的HK$4万与原资金HK$1万共$5万来投资公司A股票,  那么再经歷涨停板,将A公司股票卖出,还了银行贷款,除利息外,几乎净赚HK$5仟。

 

又例如买入一层HK$500万楼,买家只需支付HK$150万首期,余下HK$350万从银行按揭贷款。

 

如买楼一样,保费融资这银行服务是买入保费HK$200万的保单,10年后保单的现金价值如预期会增长至 HK$300 万,净潜在利润 HK$100 万。由于适合做保费融资的保单都有很高的首日退保价值,因此银行愿意以保单作为抵押品批出低息贷款。如银行借出 HK$150 万贷款,投保客户只需要付HK$50 万首期购买一张 HK$200 万的保单,透过槓桿倍大回报,赚取 10 年 HK$100 万的回报。不同买楼的是,保费融资的银行贷款只需要支付低的融资年利息(annual interest-only),银行一般以最优惠按揭利率 (Prime Rate)2或3%,即是贷款年利息为2-3%左右,本金则在退回保单,並套取现金价值时一并支付,物业贷款则是本金和利息同时清还(Repayment of Principal and Interest) 。

 

保费融资的好处

1.   低本金倍大回报

保单有保证回报,价值只升不跌,客户可以用较低的本金槓桿买大额保单,在相对可控的风险下, 获取更高的回报 。

 

2.   增加资金的灵活性

客户可以保留自己部分资金作其他投资或开支的用途。

 

3.   还息不还本

贷款期内只需还年息,不用还本金,不会把自己其他资金上锁,供款压力也大减。

 

4.   申请费用少、程序简单

物业投资有不少支出如物业印花税、律师费等,保费融资的申请费用少,而且程序简单,毋须透过律师办理。

 

5.   接受任何国藉(除受制裁国家),只要保单持人有在香港有总保费等值的资产。

 

保费融资需要留意地方

1.   贷款利率上升会令成本增加,减低整体的投资回报。

 

2.   保单部分回报为非保证,可能会与预期略有不同。

 

3.   相关银行会参考贷款人在香港的信贷评级纪录 (TU record),  会影响你同时其他处理中的贷款安排; 再者,必须留意银行会每年参查你的信贷记录,确保你在合理的负责能力以确保继续提供贷款。

 

为什么银行愿意提供保费融资贷款给保单申请人呢?

银行其中一个主要业务是贷款,如银行有足够的资金又符合风险管理守则,银行基本都愿意发展这业务。保费融资在金融市场存在已久,只是从前是私人银行的高端客户才能享用这类融资服务。以往零售银行主要做楼宇按揭贷款,不过近年银行水浸加上超低息,传统的按揭业务非常竞争激烈,所以有越来越多的零售银行降低入场门槛,提供保费融资服务给一般客户。

 

申请保费融资程序

第1步:向保险公司递交保险申请书

第2步:向指定银行申请贷款,並交齐文件(包括在香港资产总值不少于保费作参考)

第3步 :  银行查询保单申请人在香港的信贷评级

第4步:向银行存入首期保费

第5步:等候银行贷款审批(一般需时大约1个半月左右)

 

如果贷款批核成功,银行会将整笔保费(保单申请人交付的首期保费+银行贷款)直接存入保险公司的银行户口。保险公司收齐保费並完成所有核保后,便会发出保单,並将保单正本交给银行作为抵押品依据,整个保费融资的申请便完成,然后保单申请人需按年还利息便可。

 

为什么要做保费融资?

李嘉诚的两条生意经:借钱赚钱,借鸡生蛋!巴菲特经典语录:要懂得钱为你工作,而不是你为钱工作!如果你相信有钱人赚钱的理念,保费融资可能是你的赚钱工具。

 

保费融资其中一个功能就是透过低息借入廉价的钱去买入高于贷款利率的保单以赚取息差回报, 以下例子说明(一般合资格的保费融资保单的内部回报率(IRR)在4%左右,银行贷款利率在2-3%左右):

 

保费 HK$200 万,10 年后现金价值预期会增长至 HK$300 万

 

沒有保费融资(沒有槓桿的情况下):

- 一笔过缴付保费 HK$200 万

- 利润 HK$100 万

- 总回报 50%,复息年回报约 4%

 

保费融资(有槓桿的情况下): (假设贷款比率是 75%)

- 投保人只需支付 HK$50 万作为首期(保单申请人只付本金 HK$50 万)

- 银行贷款 HK$150 万

- 利润同样是 HK$100 万

- 如贷款年利率是 2%,每年利息支出 HK$3 万,10 年总利息支出HK$30 万,净利润HK$70 万,净利润率是本金的 140%,IRR 是 7.6%,比原本的回报率高出不少

 

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